3月份的美国农业部供需报告调高了2011/2012年度全球棉花产量30万包，使本年度的全球供应量达到17091万包，调增了58万包。报告同时调高了全球贸易量135万包，达到3877万包。在调高供应量的同时，却将消费量下调了99万包，为10872万包，这也使本年度的期末库存大幅提升155万包，达到6232万包。库存消费比攀升至57.32%。美国以外市场的数据变化是导致全球棉花数据利空的主要原因。其中，中国的产量为3050万包，消费量4600万包，期末库存1160万包，库存消费比为25.2%。

　　全球棉花的需求出现了大幅下调，库存消费比达到了57.32%的高位，同时棉花消费量出现大幅下调，这预示着未来一段时期全球棉花市场将维持弱势格局。就中国而言，尽管库存消费比大幅低于全球市场的平均值，但主要原因还是收储政策消耗了流通环节中的棉花，真正的商业需求并未实质性提升。因此我们判断，国内棉花市场并不会真正强于全球市场，预计未来仍然以弱势格局为主。