2011/2012年度以来，随着国内外棉花价差持续高位，印度、巴基斯坦等国棉纱价格优势明显。究其原因在于国内收储导致公检数量明显增加，低等级棉花数量以及200型棉花数量明显减少。据中纤局统计，截至2012年4月25日，公证检验量达到5541054吨，而2010/2011年度公检量只有2682728万包，增加了一倍以上。加上低等级棉纱国外的价格优势，导致进口增多。今年棉纱单月进口量基本是去年的两倍，再加上棉纱出口方面的不断萎缩，国储对于国内棉花需求影响明显。

　　综上所述，虽然中长线郑棉市场仍是空头格局,但短期有企稳的可能。5月份，受春耕时间段、配额进度以及国际棉花供给短暂紧缺的影响，棉市可能出现小幅回暖。当然,如果五一节后一百万吨的配额增发,那么对平抑内外棉价差以及增加国内供给起到积极作用。操作上，推荐内外盘进口套利操作以及中长线空头持有，上方21400为阻力位。