伊利股份(600887,股吧)近日发布 2012 年中期业绩报告：公司上半年实现营业收入 211.81 亿元，同比增长 11.80%;实现归属于上市公司股东的净利润 7.62 亿元，同比下降 6.67%;实现每股收益 0.48 元。

公司业绩好于专家的预期。通过召回产品损失 3.66 亿元，对销售影响需待三季度确认发生“汞超标”事件后，公司自 6 月 13 日开始将 2011 年 11 月-2012 年 5 月(共 7 个月)内生产的全优 2、3、4 段乳粉全部召回。

公司在中报中确认了 3.66 亿元的“产品报废损失”，全部计入当期管理费用。召回损失金额略超预期，事件利空的第一支靴子应该已经落地。从事件的性质和最新进展来看，我们预计对公司奶粉等产品销售的负面影响将在第三季度体现，但影响的时间不会太长。

排除召回影响，伊利整体销售和盈利能力仍呈稳定上升势头。